Tại chương trình Khớp lệnh của VTV diễn ra vào trưa ngày 27/9, ông Lã Giang Trung, CEO Passion Investment, đã chia sẻ những đánh giá về thị trường chứng khoán Việt Nam, đặc biệt là nhóm cổ phiếu ngân hàng.
Ông Trung chia sẻ: "Có thể nói rằng, sau giai đoạn tháng 4, khi thanh khoản thị trường chứng khoán đạt mức cao nhất, thì đến tháng 6, tháng 7, tháng 8, thanh khoản đã rất thấp. Cách đây khoảng 1-2 tuần, có những phiên khớp lệnh chỉ đạt 8.000 đến 9.000 tỷ đồng. Tình trạng này cũng trùng với việc NHNN muốn duy trì chính sách nới lỏng nhưng chưa có đủ điều kiện"
Do đó, sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất, tình hình đã xoay chiều, NHNN có điều kiện thực hiện chính sách nới lỏng.
Cụ thể, ngân hàng đã có những động thái nới lỏng thông qua việc dừng phát hành thêm tín phiếu và bơm thanh khoản trên kênh OMO. Bên cạnh đó, NHNN hoàn toàn có thể mua USD và tăng cung tiền đồng để kích thích kinh tế.
Theo đó, ông Lã Giang Trung nhấn mạnh, khả năng VN-Index chinh phục mốc 1.300 điểm là rất cao nhờ vào tình hình kinh tế vĩ mô khả quan trong nước và chính sách tiền tệ nới lỏng từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN).
 |
| CEO Passion Investment - Ông Lã Giang Trung |
Trong giai đoạn thị trường đi lên, dòng tiền sẽ tìm đến những cơ hội tốt nhất. Về mặt định giá ở thời điểm hiện tại, các nhóm ngân hàng, bất động sản và hàng hóa đang được định giá thấp, trong khi các nhóm khác đã được định giá cao hơn.
Xét riêng nhóm cổ phiếu ngân hàng, rất nhiều mã hiện có mức P/E khoảng 6 đến 8 lần, so với lãi suất là rất hấp dẫn. P/B của của các cổ phiếu ngân hàng thường nằm trong khoảng 1 đến 1,3 lần, cho thấy mức định giá rất thấp.
Triển vọng cho ngành ngân hàng rất sáng ở giai đoạn hiện tại. Dựa trên phân tích của Passion Investment, nhiều ngân hàng có thể đạt mức tăng trưởng lợi nhuận 30 - 50% trong quý 3 và 4 so với cùng kỳ, trong khi mức định giá rất thấp.
"Chúng tôi cho rằng rất hiếm có nhóm nào có ưu thế hơn ngân hàng trong thời điểm hiện tại", ông Trung cho hay.
Điểm yếu duy nhất của nhóm ngân hàng là cần một lượng thanh khoản rất lớn. Để giá cổ phiếu ngân hàng tăng giá, cần lượng tiền lớn. Hiện tại, thanh khoản đang dần cải thiện, trong 10 phiên gần đây, thanh khoản thị trường dao động trong khoảng 18.000 - 20.000 tỷ đồng, tương ứng với mức VN-Index khoảng 1.300 điểm. Nếu thanh khoản này tăng lên mức khoảng 25.000 tỷ đồng bình quân, VN-Index có thể lên được 1.400 điểm.
"Nếu thanh khoản tiếp tục tăng như vậy, nhóm ngân hàng sẽ có thể hấp thụ được nguồn thanh khoản và có khả năng trở thành nhóm dẫn sóng cũng như ảnh hưởng đến thị trường trong thời gian tới", ông Trung nhận định.
Trong giai đoạn đầu của thị trường hiện tại, khi thanh khoản được bơm ra, thị trường bất động sản sẽ phục hồi đầu tiên. Những ngân hàng có danh mục cho vay liên quan nhiều đến bất động sản sẽ là những ngân hàng được hưởng lợi đầu tiên, phục hồi đầu tiên.
"Rõ ràng những ngân hàng như Techcombank (TCB), VPBank (VPB) và MB (MBB) là những ngân hàng cho vay nhiều vào bất động sản, vì vậy họ sẽ được hưởng lợi trước mắt. Những ngân hàng cho vay bán lẻ nhiều hơn như VIB sẽ phục hồi sau. Chúng tôi nghĩ rằng Techcombank, VPBank, và MB là những ngân hàng được hưởng lợi nhanh nhất", ông Trung đánh giá.
Ngoài ra, vị chuyên gia này cũng nhận định ACB cũng là một ngân hàng tốt, nhưng họ cho vay khá đồng đều vào nhiều lĩnh vực khác nhau. Vì vậy hoạt động kinh doanh của họ luôn ổn định. Tuy nhiên, những ngân hàng này không phải là những cổ phiếu tăng mạnh nhất, vì đã có mức định giá cao rồi.
"Những ngân hàng đã gặp khó khăn trong giai đoạn trước, giờ khi bớt khó khăn, từ nền định giá thấp sẽ có tiềm năng tăng giá cổ phiếu mạnh mẽ nhất", ông Lã Giang Trung đánh giá.
Minh Nhật